4、地方财政。现在好多地方政府已经不是税收财政，而是土地财政，靠卖地而生存。房地产一旦出问题，地方财政就会出事。

5、全体老百姓。房价跌就等于人民的财富缩水。中国老百姓一生的主要财富表现为房子，房价波动涉及到所有人。

还有一点关系，嘉丰瑞德认为必须补充一下，那就是汇率，在外部环境变动（美元进入加息周期）的情况下，如果资产价格继续膨胀，将导致资本外流加剧，进一步不利于汇率的稳定。

这六点我们可以理解为房地产泡沫的麻烦。

在此之前中国的房地产发生了什么？

大家买房都是为了不同的目的，大致可归类为三种，一是刚性需求，二是投资性需求，长期持有，三则是投机性需求。

后两点所占的购房者比例决定了整个市场价格的泡沫化程度。

根据清华大学教授提供的数据，2007年之前，75%的买房是刚性需求。但是2016年10月份之后，情况就发生了变化，75%的买房是投资型需求和投机性需求。

既然买房不是为了住，最后就可能会产生巨大泡沫。房子的泡沫大不大主要取决于供求关系，即房子的供给不能超过刚性需求，一旦超过刚性需求就说明泡沫产生了。一旦泡沫被刺破，麻烦就比较大。